KP Singh可以通过DLF股票回购带回魔力吗?

作者:幸摘

<p>该国最大的房地产开发商DLF的董事长KP Singh(如图)正试图为其股东做一个Anil Ambani(记得Reliance Power</p><p>)</p><p>该公司去年上市,目前交易价格为1月高点1225卢比(市场崩盘前)的三分之一,比其525卢比的IPO价格低约20%,已宣布股票回购以支撑其价格</p><p>今年早些时候,Anil Ambani的Reliance Power已宣布为其股东发行奖金,以降低为首次公开募股投入资金的投资者的收购成本</p><p>然而,由于市场情况不佳以及电力行业股票泡沫确保股东即使在红利发行后也没有获得太多收益,因此赌博并未对安巴尼起作用</p><p> DLF的故事会是一样的吗</p><p>分析师一致称其为“绝望行动”</p><p>该决定的关键原因之一是平息市场传言称该公司正面临现金紧缩(还有一种未经证实的杂音,即DLF违约某些预定付款)</p><p>回购根据公告,DLF将以每股600卢比的最高价格回购最多2200万股股票(约占总股本基数的1.1%至1.3%)</p><p>流行语是“最高”价格,不是固定价格回购,可以直接使股东受益</p><p>该公司已经预留了1,100亿卢比用于回购,这意味着在开始时很明显它不会以600卢比的价格回购全部2.2亿卢比的股票,因为这意味着要花费1320亿卢比</p><p>回购后,发起人在公司的持股比例将从88.1%升至89.3%</p><p>这将略微超过90%的限制,此后公司将超过10%的最低公众持股限额,这要求退市</p><p>意味着什么但这是否符合其目的</p><p>有一种观点认为,回购最好能够进一步混淆市场</p><p>然而,一些分析师VCCircle采访说,尽管只是微不足道,但已经设法提升了对股票的看法</p><p>首先,这意味着股票可能已触底,进一步下滑的风险较小</p><p>该股在一周内已上涨10%,但比一个月前的价格低10%</p><p>该股票的交易价格为462卢比,相对于600卢比的回购价格</p><p>其次,它已设法向那些不了解回购动力的轻信投资者灌输信心,并认为600卢比是合适的价格且价格至少触及在某个时候水平</p><p>但是,这意味着这一决定会给现金流带来很大的压力</p><p>管理层似乎已经考虑到了很大一部分回购根本无法完成的事实</p><p>该公司的核心业务并未产生额外的现金,DLF通过去年筹集的IPO资金来管理其业务,除了通过出售新的借款和通过出售各种特殊用途车辆的股权筹集资金</p><p>截至2008年3月的一年,该公司的运营现金流为负值超过2000亿卢比</p><p> 3月份债务总额达到了12,600千万卢比</p><p>分析师表示,这种情况需要保守的现金管理,而不是让股东回购股票</p><p>如果Anil Ambani最后一次尝试为Reliance Power提供这样一个面部保护措施,那么任何迹象表明,如果市场陷入另一个混乱局面,它可能无济于事!....